Op 27 maaie 2025 hat de China Securities Regulatory Commission offisjeel de registraasje goedkard fanaluminiumlegeringfutures en opsjes op 'e Shanghai Futures Exchange, wêrtroch't it earste futuresprodukt fan 'e wrâld mei recycled aluminium as kearn de Sineeske derivatenmerk ynkomt. Dizze maatregel sil net allinich it priismeganisme fan 'e aluminiumyndustryketen opnij foarmje, mar kin ek in wichtich finansjeel ark wurde om de koalstofarme transformaasje fan 'e wrâldwide aluminiumyndustry te befoarderjen.
De djippe ynfloed op 'e aluminiumyndustryketen
Trochbraak yn standerdisaasje fan 'e yndustry foar recycled aluminium
As de grutste produsint en konsumint fan getten aluminiumlegeringen yn 'e wrâld (mei in produksje fan 6,2 miljoen ton en in konsumpsje fan 6,73 miljoen ton yn 2024), hat de Sineeske yndustry foar recycled aluminium lang te krijen mei it pynlike punt fan betizing oer it priismeganisme. Cheng Huawei, de manager fan it Sekretariaatkantoar fan 'e Guangdong Hongjin New Materials Group, wiisde derop dat downstreamklanten in sterke fraach hawwe nei priisbefestigingsoarders, mar fanwegen it gebrek oan fariëteiten fan futures op recycled aluminium kinne bedriuwen allinich fertrouwe op primêre aluminiumfutures of forward orders om prizen te befestigjen, wat resulteart yn risiko's fan priisôfwikingen. De lansearring fan futures op aluminiumlegeringen sil dizze gat direkt folje, priisferbining berikke tusken recycled aluminium en primêr aluminium, en it standerdisaasjeproses fan 'e yndustry befoarderje.
Ynnovaasje yn ark foar risikobehear
De list mei futures- en opsje-ark biedt in nij middel foar aluminiumyndustryketenbedriuwen om priisfluktuaasjes te beheinen. As wy bygelyks bedriuwen foar recycled aluminium nimme, is it oandiel fan skrootaluminium yn har grûnstofkosten mear as 70%, en it fluktuaasjeberik fan skrootaluminiumprizen is altyd heger as dat fan elektrolytysk aluminium. Troch de futuresmerk kinne bedriuwen it folgjende berikke:
Hedging: De kosten fan oanskaf fan grûnstoffen en ferkeapprizen fan produkten fêstlizze om it risiko fan fluktuaasjes yn metaalprizen te foarkommen.
Foarriedbehear: Gebrûk meitsje fan futures-pakhúsontfangsten om foarrieddruk bûten it seizoen te ferminderjen en ferkeapkanalen út te wreidzjen.
Finansieringsynnovaasje: It brûken fan ûntfangsten fan futures-pakhúskontrakten as ûnderpân om finansiering mei lege kosten te krijen en de kapitaalketen te optimalisearjen.
Fersneller foar transformaasje mei lege koalstofdiokside
By it jitten fan aluminiumlegeringen wurdt benammen skrootaluminium as grûnstof brûkt, en it produsearjen fan 1 ton recycled aluminium kin de koalstofútstjit mei mear as 95% ferminderje, wat it kearnpaad is fan koalstofarme transformaasje yn 'e wrâldwide aluminiumyndustry. Wang Jian, fise-presidint fan 'e China Nonferrous Metals Industry Association, beklamme dat futures-ark kapitaal sille liede om te sammeljen yn 'e griene aluminiumyndustry, en de koalstofarme transformaasje fan 'e yndustry te fersnellen fia it oerdrachtmeganisme fan "priissignaalboarnenallokaasje yndustriële upgrade".
Rekonstruksje fan Futures Market Pattern
1. Slach om priismacht
Wang Rong, assistint-direkteur fan it Guotai Junan Futures Research Institute, foarseit dat de notering fan futures op aluminiumlegeringen de wrâldwide priisdominânsje fan 'e London Metal Exchange (LME) yn aluminiumprizen útdaagje sil.
De reden is dat:
De produksje fan recycled aluminium yn Sina is goed foar 57% fan it wrâldtotaal, en futuresprodukten reflektearje direkt de fraach yn 'e Aziatyske merk.
Ynnovaasje yn ûntwerp fan leveringsprodukten: It foarstelde dûbele leveringssysteem fan "recyclede aluminiumbaren + aluminiumlegeringsbalken" yn 'e foargeande perioade is mear yn oerienstimming mei de werklike behoeften fan Aziatyske ferwurkingsbedriuwen.
Stipe foar dividendbelied: Under de "dûbele koalstof"-doelen fan Sina sille griene aluminiumprodukten genietsje fan belestingstimulâns, wêrtroch't de autoriteit fan futuresprizen ferbettere wurdt.
2. Strukturele feroaring fan dielnimmers
Der wurdt ferwachte dat de futuresmerk trije wichtige dielnimmende groepen sil presintearje:
Yndustryketenbedriuwen: aluminiumsmelterijen, ferwurkingsbedriuwen foar recycled aluminium, fabrikanten fan auto-ûnderdielen, ensfh., mei in ferwachte oandiel fan mear as 60%.
Ynvestearringsynstellingen: CTA-fûnsen, commodity hedge-fûnsen, dy't priisfluktuaasjes brûke om rendeminten te generearjen.
Grinsferskuiwende hannelers: Mei de ynternasjonalisaasje fan 'e futuresmerk fan Sina sille bedriuwen yn Súdeast-Aazje, it Midden-Easten en oare regio's dy't recycled aluminium konsumearje meidwaan oan arbitrage.
Ferbettere priisûntdekkingsfunksje
De hjoeddeiske spotmerk foar castaluminiumlegeringenmist unifoarme prizen, mei regionale priisferskillen dy't faak 500 yuan/ton berikke. Nei't de futuresmerk notearre is, sil de priistransparânsje signifikant ferbettere wurde troch sintralisearre bied- en leveringsmeganismen. Op basis fan 'e ûnderfining mei it notearjen fan wapeningsfutures wurdt ferwachte dat futuresprizen binnen 3 jier de priisbenchmark wurde foar mear as 80% fan 'e hannel yn recycled aluminium yn it lân.
Strategysk belang en ynsjoch yn 'e sektor
Nij paradigma fan tsjinst oan 'e echte ekonomy
Lykas oanjûn yn 'e foarige útjefte, sille de futures foar aluminiumlegeringen yn 'e jitterij fêsthâlde oan 'e posysje fan "tsjinje oan griene ûntwikkeling" en yndustriële opwurdearring twinge troch strange kwaliteitsnormen yn te stellen foar leveringsprodukten (lykas ûnreinheidsgehalte en meganyske eigenskippen). Dit komt oerien mei de easken foar koalstoffoetôfdruk fan 'e Carbon Border Tax (CBAM) fan 'e Jeropeeske Uny foar ymportearre aluminiumprodukten, wêrtroch't de aluminiumyndustry fan Sina har ynternasjonale konkurrinsjefermogen ferbetteret.
It wrâldwide aluminiummerklânskip opnij foarmjaan
De opkomst fan 'e Sineeske yndustry foar recycled aluminium herskriuwt de wrâldwide kaart fan oanbod en fraach nei aluminium. Yn 2024 hat it oandiel fan 'e produksje fan recycled aluminium yn Sina yn ferliking mei primêr aluminium 22% berikt, wylst it wrâldwide gemiddelde mar 15% is. De ferbettering fan futuresynstruminten sil dit proses fersnelle, en der wurdt ferwachte dat yn 2030 it oandiel fan 'e produksje fan recycled aluminium yn Sina mear as 35% sil bedrage, wêrtroch't de bûtenlânske merk foar hege koalstofaluminium fierder yn 'e knipe komt.
Iepenbiering fan derivative ynnovaasje
De lansearring fan futures op aluminiumlegeringen hat in model levere foar de futureshannel fan oare recycled metaalfarianten, lykas recycled koper en sink. De kearnlogika is om "urban mining"-boarnen yn it priissysteem foar grûnstoffen op te nimmen en de ûntwikkeling fan in sirkulêre ekonomy te befoarderjen troch finansjele ynnovaasje.
Oer it algemien is de listing fan futures en opsjes foar aluminiumlegeringen net allinich in nije mylpeal foar de derivatenmerk fan Sina om de echte ekonomy te tsjinjen, mar ek in wichtige finansjele ynfrastruktuer foar de koalstofarme transformaasje fan 'e wrâldwide aluminiumyndustry. Mei de oanlis fan it leveringspakhúsnetwurk en de ferbettering fan grinsoverschrijdende transaksjemeganismen wurdt ferwachte dat dizze ferskaat it meast ynfloedrike priissintrum foar non-ferro metalen yn 'e Aziatyske tiidsône sil wurde, wêrtroch't de weardeferdielingslogika fan 'e wrâldwide aluminiumyndustryketen opnij foarme wurdt.
Pleatsingstiid: 29 maaie 2025