De hjoeddeiskealuminiumyndustryis in nij patroan yngien fan "oanbodrigiditeit + fraachfermogen", en priisstigingen wurde stipe troch solide fûneminten. Morgan Stanley foarseit dat aluminiumprizen yn it twadde fearnsjier fan 2026 $ 3250 / ton sille berikke, wêrby't de kearnlogika draait om de dûbele foardielen fan oanbod- en fraachkloof en makro-omjouwing.
Oanbodkant: Kapasiteitsútwreiding is beheind, elastisiteit bliuwt ôfnimme
De produksjekapasiteit fan elektrolytysk aluminium yn Sina hat it plafond fan 45 miljoen ton berikt, mei in operasjonele kapasiteit fan 43,897 miljoen ton yn 2025 en in gebrûkssifer fan 97,55%, hast op folsleine kapasiteit, mei mar sawat 1 miljoen ton nije romte tafoege.
De groei fan produksjekapasiteit yn it bûtenlân is swak, mei in gemiddelde jierlikse groei fan mar 1,5% fan 2025 oant 2027. Europa bliuwt de produksje ferminderje fanwegen hege elektrisiteitsprizen, wylst Noard-Amearika beheind is yn útwreiding fanwegen konkurrinsje yn enerzjy yn AI-datasintra. Allinnich Yndoneezje en it Midden-Easten hawwe in lytse tanimming, mar wurde beheind troch ynfrastruktuer.
Griene transformaasje en tanimmende elektrisiteitskosten hawwe de drompel fan 'e yndustry omheech dreaun, it oandiel griene elektrisiteit yn Sina fergrutte en koalstoftariven ynfierd yn 'e Jeropeeske Uny, wêrtroch't de libbensromte fan hege produksjekapasiteit fierder komprimearre is.
Fraachkant: Opkommende fjilden barste út, totale folume groeit stadichoan
De gemiddelde jierlikse groeisnelheid fan 'e wrâldwide fraach nei aluminium is 2% -3%, en it wurdt ferwachte dat it yn 2026 770-78 miljoen ton sil berikke. Opkommende fjilden lykas nije enerzjyauto's, fotovoltaïsche enerzjyopslach en AI-datasintra binne de kearndriuwende krêften wurden.
De tanimming fan 'e penetraasjegraad fan nije enerzjyauto's hat de groei fan aluminiumferbrûk per auto oandreaun (mear as 30% heger as dat fan brânstofauto's), en de jierlikse tanimming fan fotovoltaïsche ynstalleare kapasiteit mei mear as 20% hat de fraach nei aluminium stipe. De fraach op it mêd fan enerzjyfoarsjennings en ferpakking is stadichoan folge.
It oanpart fan direkte legearring fan aluminium mei wetter is ferhege nei mear as 90%, wêrtroch't de oanfier fan aluminiumbaren op foarried fermindere wurdt en de krappe merksituaasje fergrutte wurdt.
Makro- en merksinjalen: meardere positive resonânsjes
De ferwachting fan wrâldwide rinteferlegingen is dúdlik, en ûnder de trend fan in ferswakking fan 'e Amerikaanske dollar hawwe aluminiumprizen, útdrukt yn Amerikaanske dollars, natuerlike opwaartse stipe.
De fraach fan ynvestearders nei fysike aktiva nimt ta, en non-ferro metalen, as in kar foar anty-ynflaasje en diversifisearre assetallokaasje, lûke kapitaalynstreamen oan.
De priisferhâlding koper/aluminium leit oan 'e boppekant fan it resinte berik, en wurdt in wichtige yndikator foar de folgjende stiging fan aluminiumprizen.
Takomstige trends yn 'e sektor: Strukturele kânsen markearre
De kloof tusken fraach en oanbod wurdt stadichoan grutter, en Morgan Stanley foarseit dat oanbodtekoarten fan 2026 ôf sille manifestearje, mei wrâldwide foarrieden op histoarysk lege nivo's, wat de elastisiteit fan priisvolatiliteit fierder fersterket.
Regionale differinsjaasje wurdt yntinsiver, de kloof tusken fraach en oanbod yn Sina wurdt jier nei jier grutter, en de ôfhinklikens fan ymport nimt ta, wêrtroch in hannelsstream fan "bûtenlânske oerskot oan aluminiumbaren → Sina" ûntstiet.
Winsten yn 'e sektor binne konsintrearre yn liedende bedriuwen mei griene enerzjyboarnen en foardielen foar enerzjykosten, wylst de produksjekapasiteit ferskowt nei leechkostenregio's lykas Yndoneezje en it Midden-Easten, mar de foarútgong is stadiger as ferwachte.
Pleatsingstiid: 19 desimber 2025